原標題：李澤楷和印尼電商Tokopedia到底有什么關系？

作者：墨騰創投（ID：MomentumWorks）

白鯨出海注：本文為墨騰創投發布在白鯨出海專欄的原創文章，轉載須保留本段文字，并注明作者和來源。商業轉載和使用請前往作者個人主頁，聯系尋求作者授權。

在 2021 開年國內某公司神級公關操作引起群眾吃瓜的同時，東南亞合縱連橫的開年大戲也由 Gojek 領銜上演，而這次“緋聞對象”不再是傳聞已久的 Grab，而是印尼電商領域巨頭 Tokopedia。

從去年開始，Grab 和 Gojek 的合并談判備受關注，但有傳言說談判進展不順利。因此，Gojek 尋求 Tokopedia 進行潛在的合并，試圖打造一個涵蓋打車、移動支付和電商的超級應用程序，并可能借由 SPAC 的方式進行 IPO。

在軟銀和阿里巴巴的支持下，Tokopedia 曾經是印尼領先的 C2C 電商玩家，對于諸多印尼初創企業來說，Tokopedia 也是一個極具創造性和激勵人心的創業故事，但 Tokopedia 近年在印尼市場受到來自 Shopee 的挑戰。

當年冬海集團成功赴美 IPO 減輕了 Shopee 的業務壓力，而如今 Shopee 作為市值 1000 億美元的冬海集團的一部分，已經坐上了東南亞電商的頭把交椅并沖出東南亞，積極開拓巴西等市場。

最近也有不少朋友在閱讀墨騰此前關于 Tokopedia 和 Gojek 合并傳聞的文章之后向我們問起 Tokoepedia 的股東以及其未來上市的計劃等問題。所以今天也就填坑來分析一下 Tokopedia 背后的股東。

Tokopedia 有哪些大股東

通過上圖我們可以我們可以看到軟銀通過旗下各種基金/投資機構參與了多輪對 Tokopedia 的投資，成為 Tokopedia 最大的股東，阿里巴巴緊隨其后。

在幾個大股東中，公司注冊地位開曼群島的 Radiant 最為神秘，這家公司通過其子公司 Radiant Pioneer、Radiant Trinity、Radiant Yield 持有 10.6% 的股份。

我們也能看到紅杉印度、East Ventures、淡馬錫、Insight Capital 等在東南亞比較活躍的風投玩家。

同時其股東成員也有全球互聯網巨頭 Google，來自澳洲的麥格理集團和日本跨境電商玩家 Beenos，而兩位創始人 William Tanuwijaya 和 Leontinus Alpha Edison 分別持有 Tokopedia 4.66% 和 1.9% 的股份。

Tokopedia 十大股東

相比擁有 Gojek 超過了一共 72% 的股權的 20 大股東，Tokopedia 這邊要相對“精簡”一些。

軟銀集團（35.35%）

毫無疑問，最大的股東是軟銀，同時軟銀也是 Grab 的主要支持者。軟銀旗下或與之相關的風投機構/基金都參與到了對 Tokopedia 的投資，包括 Global Opportunity Private Equity Fund、Softbank Global Champ Fund 和 Softbank Vision Fund 等，使其占股達到了 35.35%。

阿里巴巴集團（28.25%）

阿里通過旗下淘寶一共對 Tokopedia 參與了四輪投資。期間在 2017 年的成功迫使京東出局之后投資 Tokopedia 11 億美元，持股達到了 28.25%。

Radiant（10.6%）

注冊于開曼群島的 Radiant 通過三個不同的公司持有 Tokopedia 的股份：Radiant Pioneer、Radiant Trinity 和 Radiant Yield Limited。作為資料相當少的大股東之一，我們在下文有對 Radiant 的進一步分析。

紅杉資本（8.05%）

紅杉印度通過對 Tokopedia 的三輪投資持有其 8.05% 的股份，紅杉印度也是 Gojek 的早期投資者之一，是東南亞最激進的風險投資基金之一，專注于早期以及成長型的初創企業。

William Tanuwijaya (4.66%)

作為 Tokopedia 的創始人仍然持有 4.66％ 的股份，高于印尼同階段企業的其他幾位創始人，比如 Gojek 創始人 Nadiem Makariem 只持有 3.46% 的股份。

Anderson Investments (3.28%)

Anderson Investments 是新加坡政府所有的淡馬錫控股的一部分。淡馬錫管理著約 3060 億新元的投資組合，新加坡政府也一直是該地區非常活躍的科技投資者， 而新加坡政府投資公司（GIC）則是 Gojek 的最大股東。

Leontinus Alpha Edison（1.9%）

Tokopedia 的聯合創始人兼董事；來自 IT 領域，自 2009 年以來一直在 Tokopedia 工作。

Google（1.64%）

Google 同時也是 Gojek 的第二大股東。

East Ventures（1.08%）

East Ventures 是最早（也是投資組合最多）的印尼風險投資公司之一。除 Tokopedia 之外，它還支持投資了諸多印尼以及東南亞區域的初創公司，包括 Ruangguru、Sayurbox、Shopback、Sociolla、Traveloka 和 Warung Pintar。

Dream Fund（1.00%）

同樣也是注冊在開曼群島的公司。

Tokopedia 的神秘股東 Radiant

鑒于 Radiant 持有 Tokoepedia 10.6% 的股份，我們搜索到了關于這個神秘的股東更多的信息。

可以初步確定 Radiant 旗下三家公司與長江實業地產有限公司有著一定的聯系，同時我們也在 Tokopedia 的董事會席位中發現了一名來自中國香港的董事 Wong Ka Kit，其注冊地址信息為中國香港中環的冠君大廈。

正如之前的猜測，我搜索了上述地址之后，出現的是總部位于中國香港中環的冠君大廈的盈科拓展集團。

而盈科拓展集團的掌門人則是：

結合種種線索，我們大膽猜測盈科拓展集團通過 Radiant Pioneer、Radiant Trinity 和 Radiant Yield Limited 投資了 Tokopedia 并成為了第三大股東。

這也與一些媒體報道相吻合；Tokopedia 早前宣布已委托摩根士丹利和花旗為其啟動 IPO 程序，其中一種選擇是通過 Peter Thiel 和李澤楷建立的空白支票公司 Bridgetown Holdings Limited 來上市。

盡管這只是選項之一，但是鑒于 Radiant、李澤楷和 Tokopedia 三者的關系，使這個選項更具有可能性。

但是我們仍不看好將此次合并上市對市場帶來的影響。